艾力斯688578：伏美替尼前景广阔携手复星加强销售布局

事件:公司发布2021年年报2021年全年，公司实现营业收入5.3亿元，同比增长94，409.96%，实现净利润0.18亿元，去年同期为—3.11亿元，扣非归母净利润—0.62亿元，去年同期为—3.57亿元该公司于2022年发布了第一份季度报告2022年一季度，公司实现营业收入1.11亿元，同比增长202.31%，净利润—2300万元，去年同期为—4400万元，扣非归母净利润—3700万元，去年同期为—6300万元点评:伏美替尼销售起航，医保后，实现放量，一线数据显示同类最佳潜力对脑转移瘤和外显子20加大剂量的治疗显现初步疗效，未来可期在富美替尼的销售方面，公司和复星医药有望在更广阔的市场推广盈利与估值:伴随着重磅产品vormetinib二线治疗获批，一线治疗亮眼数据读取指日可待，辅助治疗和外显子20突变临床试验进展顺利，产品成功出海公司有望在销售端快速放量，打开未来空间，在研管道将逐步进入临床阶段我们将调整利润预测预计2022—2024年EPS为—0.13元，0.28元，0.68元，2022年4月29日收盘价对应的市盈率分别为—123.9X，58.6X，23.9X，维持审慎增持评级风险:新药研发不达预期，产品销售不达预期